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第一章国际直接投资概述•一是通讯技术和网络及相关工业的迅猛发展为这个一体化世界编构了复杂而敏感的神经，使地球日益成为一座虚拟村落；而是数以万计的流动资本已成为这个一体化躯体中奔涌不息的血液技术与资本便构成了经济全球化的两大支柱20世纪80年代以来，随着世界经济一体化进程的加快，国际投资对世界经济的全球化起了重要的推动作用国际投资的增长速度超过了世界贸易的增长速度国际投资越来越成为一个重要的研究领域无论你对全球化持什么样的态度和立场，毫无疑问的是，全球化正以汹涌之势朝我们扑面而来，我们不能回避全球化的现实，我们要抓住这一契机trytobenefitfromglobalizationfully充分受益全球化，国际投资的基本概念投资是指投资主体为获得预期回报而将货币或其他形式的资产投入经济活动的行为过程投资具有收益性和风险性的基本特征，二者呈现正相关性国际投资internationalinvestment是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国营运，以实现价值增值的行为过程，国际投资是国际资本流动的主要形式就一国而言，参与国际投资包括引进外资和对外投资两方面1官方与半官方机构2跨国公司3金融机构包括跨国银行及非银行金融机构4个人投资者.国际投资客体形式多样化1实物资产realassets2无形资产intangibleassets3金融资产.国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程国际投资是对投资客体加以整合运营，具有经营性、获利性的性质
三、国际投资的类型-国际直接投资
3、内部化理论的核心
五、内部化理论的贡献与局限性
一、创立者英国里丁大学学者巴克莱，卡森；加拿大学者拉格曼
二、内部化理论创立的背景金德尔伯格指出“凡是在通过许可证方式不能获得技术优势全部租金的地方，就会采用直接投资“至j70年代中期tnc得到大发展，为什么不利用世界市场而以对外直接投资，建立企业内部市场呢？从这一现象入手，研究了世界市场的不完全性赫跨国公司的性质，提出了对外直接投资的动因和决定因素市场不完全与企业的性质内部化理论的核心
三、内部化理论相关经济学基础知识
1、“经济人”的行为假定•古典经济学对经济人行为两个基本假定a追求自身利益最大化b完全理性新制度经济学提出两个新的假定a经济人行为的有限理性boundedrationalityb经济人行为具有机会主义倾向opportunism的假定
2、内部化理论思想渊源科斯定理交易成本科斯《企业的性质》交易成本就是人与人打交道的成本科斯定理企业和市场是两种不同但又可相互替代的交易制度市场的交易是由价格机制来协调的，而企业的存在则将许多原属于市场的交易内部化了在企业内部，按行政等级层次经济学简称科层传递的，，指令”取代了价格机制，成为生产活动的协调机制
四、内部化理论内容“、市场不完全的涵义市场不完全marketimperfection的内涵不同与海默的解释市场失灵marketfailure;某些产品的特殊性质或垄断因素的存在导致企业参加市场交易成本上升市场失灵与物品属性有关私人物品privategoods公共物品publicgoods准公共物品quasi-publicgoods外部性externalities
2、中间产品市场的不完全成本的特殊性效益和价格的不确定性知识产权的易逝性知识产品市场的局限性
3、内部化理论的核心内部化理论的创立1976年巴克莱和卡森合著《跨国公司的未来》标志内部化理论的形成1981年，拉格曼出版《跨国公司的内幕》进一步完善内部化理论中心内容所谓市场内部化，是指由于市场不完全，跨国公司为了其自身利益，以克服外部市场的某些失效，以及由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场也就是说，跨国公司通过国际直接投资和一体化经营，采用行政管理方式将外部市场内部化科斯定理科斯认为企业之所以可以代替市场来组织生产，关键是它可通过“内部化”来节省交易所致的交易成本外部性（externalities）指经济主体之间在利益关系上所发生的这样一种情况，即一方对另一方户获其他诸方的利益造成的损害或者提供的便利都不能通过市场价格进行补偿或支付内部化的收益当信息不对称，交易成本太高当政府进行干预内定价格更有效发挥知识产权优势
五、内部化理论的贡献与局限性.内部化理论贡献
（1）优势理论不同的研究思路，提供了另外一个理论框架并能解释较大范围的跨国公司与对外直接投资行为
（2）内部化理论分析具有动态性，更接近实际
（3）内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为，不仅较好地解释了第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与扩展，以及发达国家之间的相互投资行为，而且成为全球跨国公司进一步发展的理论依据它被称为跨国公司的综合理论之核心理论.理论局限性
（1）内部化理论与垄断优势论分析问题的角度是一致的，都是从跨国企业的主观方面来寻找其对外投资的动因和基础内部化的决策过程完全取决于企业自身特点，忽视了国际经济环境的影响因素，如市场结构、竞争力量的影响等因而对于交易内部化为什么一定会跨国界而不在国内实行，仍缺乏有力的说明
（2）在对跨国公司的对外拓展解释方面，也只能解释纵向一体化的跨国扩展，而对横向一体化、无关多样化的跨国扩展行为则解释不了，可见还存在很大的局限性
三、产品生命周期理论
一、创立者1966年美国哈佛大学教授雷蒙•维农（r.vernoon）从动态角度，根据产品的生命周期过程，提出“产品生命周期”直接投资理论
二、创立背景
三、产品周期理论的创立
（一）理论假设a消费者偏好依收入的不同而异；b企业之间及企业与市场之间的沟通和协调费用随地理距离的延长而增加；c产品生产技术和营销活动变化有一定规律可循d国际技术转让市场不完全根据产品生命周期理论，跨国公司建立在长期性技术优势基础上的对外直接投资经历的过程有以下三个阶段:to为美国开始生产时间，口为美国开始出口和欧洲开始进口时间，t2为发展中国家开始进口时间，t3为欧洲国家开始出口时间，t4为美国开始进口时间，t5为发展中国家开始出口时间图2・5中纵轴正方向表示出口量，负方向表示进口量；横轴t表示时间to为美国开始生产时间，tl为美国开始出口和欧洲开始进口时间，t2为发展中国家开始进口时间，t3为欧洲国家开始出口时间，t4为美国开始进口时间，t5为发展中国家开始出口时间
1.产品的创新阶段具有影响的是高知识的研究与开发技能和潜在高收入的市场条件维农认为美国最具有这些条件
2.产品的成熟阶段市场对产品的需求量急剧增大，但产品尚没有实行标准化生产，因而追求产品的异质化仍然是投资者避免直接价格竞争的一个途径.产品的标准化阶段进入标准化阶段，意味着企业拥有的专利保护期已经期满，企业拥有的技术诀窍也已成为公开的秘密进入标准化阶段，市场上充斥着类似的替代产品，竞争加剧，而竞争的核心是成本问题
（二）产品生命周期理论的发展在维农的产品周期三阶段模型基础上，美国学者约翰逊则进一步分析和考察了导致国际直接投资的各种区位因素，认为它们是构成对外直接投资的充分条件，这些因素主要包括
1.劳动成本.市场需求.贸易壁垒.政府政策
四、对产品生命周期理论的评价从应用范围来讲，产品生命周期理论不能解释非代替出口的工业领域方面投资比例增加的现象，也不能说明今后对外投资的发展趋势该理论没能解释清楚发展中国家之间的双向投资现象此外，该理论对于初次进行跨国投资，而且主要涉及最终产品市场的企业较适用，对于已经建立国际生产和销售体系的跨国公司的投资，它并不能作出有力的说明
二、创立背景小岛清认为分析国际直接投资产生的原因，应从宏观经济因素，尤其是国际分工原则的角度来进行把对外直接投资划分为以下几种类型.自然资源导向型.劳动力导向型.市场导向型.交叉投资型
三、比较优势理论的核心这一理论的核心是，对外直接投资应该从投资国已经处于或即将陷于比较劣势的产业部门，即边际产业部门依次进行；而这些产业又是东道国具有明显或潜在比较优势的部门但如果没有外来的资金、技术和管理经验，东道国这些优势又不能被利用
四、比较优势理论的推论
（一）国际贸易和国际投资的综合理论建立在“比较优势（成本）的基础上
（二）日本式的对外直接投资与对外贸易不是替代关系，而是互补关系•
（三）应当立足于“比较成本原理”•
（四）在国际直接投资中，投资国与东道国从技术差距最小的产业依次进行移植•
（五）可以为投资国与东道国双方产生更大的比较优势，创造更高的利润
五、理论应用主张根据边际产业扩张理论，对外投资应能同时促进投资国和东道国的经济发展因此，小岛清从宏观经济角度来考虑，提出若干应用主张
1、日本式资源开发型投资的政策
2、向发展中国家工业投资“教师作用”
3、向发达国家的投资“协议性的产业内部交互投资”
4、跨国公司的功过欧美.对外投资的产业日本对外投资是按照比较成本原则，以资源开发、纺织品、零部件等标准化的劳动密集型产业为主；美国第外投资则是逆比较成本的，以美国拥有比较优势的汽车、电子计算机、化学产品、医药产品等资本和技术密集型产业为主美国对外投资，由于把具有比较优势的产业过早地移植到国外，容易导致美国经济的空心化倾向.对外投资的主体日本根据国际分工原则进行对外直接投资，决定了日本对外投资的承担者以中小企业为主；美国对外投资是贸易替代型的，那些从事对外直接投资的企业正是美国最具比较优势产业，由于产品创新和直接投资周期仅限于寡占的工业部门，导致了美国对外直接投资基本由垄断性大跨国公司所控制.投资国与东道国在投资产业上的技术差距日本对外直接投资，是从与东道国技术差距最小的产业依次进行；美国对外直接投资，则是凭借投资企业所拥有的垄断优势，从而造成在道国投资产业技术上的巨大差距.对外直接投资的企业形式日本对外直接投资一般采取合资经营的股权参与方式和诸如产品分享等在内的非股权参与方式；美国对外直接投资的股权参与方式中，大多采用建立全资子公司的形式因此，按照边际产业依次进行对外投资，所带来的结果是东道国乐于接受外来投资，因为由中小企业转移到国外东道国的技术更适合当地的生产要素结构，为东道国创造了大量就业机会对东道国的劳动力进行了有效的培训，因而有利于东道国建立新的出口工业基地与此同时投资国可以集中发展那些它具有比较优势的产业，结果，直接投资的输出入国的产业结构均更趋合理，促进了国际贸易的发展
（三）比较优势理论的贡献与局限性.理论贡献
（1）从投资国的角度而不是从企业或跨国公司角度来分析对外直接投资动机，克服了以前传统的国际投资理论只注重微观而忽视宏观的缺陷，能较好地解释对外直接投资的国家动机，具有开创性和独到之处
（2）用比较成本原理从国际分工的角度来分析对外直接投资活动，从而对对外直接投资与对外贸易的关系作了有机结合的统一解释，克服了垄断优势理论把二者割裂开来的局限性，较好地解释了二战后日本的对外直接投资活动.理论的局限性
（1）理论分析以投资国而不是以企业为主体，这实际上假定了所有对外直接投资的企业之间的动机是一致的，都是投资国的动机这样的假定过于简单，难以解释处于复杂国际环境之下的企业对外投资的行为
（2）小岛清提出的对外直接投资和国际分工导向均是单向的，即由发达国家向发展中国家的方向进行，作为发展中国家总是处于被动地位无法解释发展中国家对发达国家的逆贸易导向型直接投资
（3）比较优势理论产生的背景是二战后初期日本的中小企业对外直接投资的状况而今天日本的对外直接投资情况早已发生变化，对外直接投资的大企业大幅度增加，同时对发达国家的逆向投资迅速增加，以进口替代型的投资为主因此，边际产业扩张理论无法解释这些投资行业的投资行为，具有极大的局限性，不具有一般意义五［国际生产折衷理论国际生产折衷理论（eclectictheoryofinternationalproduction）是由英国经济学家约翰•邓宁（johndimning）教授于1977年提出的理论他认为，一国的商品贸易、资源转让、国际直接投资的总和构成其国际经济活动然而，20世纪50年代以来的各种国际直接投资理论只是孤立地对国际直接投资作出部分的解释，没有形成一整套将国际贸易、资源转让和国际直接投资等对外经济关系有机结合在一起的一般理论
（一）综合理论的基本内容邓宁认为，跨国企业所拥有的所有权优势、内部化优势以及区位优势的不同组合，决定了它所从事的国际经济活动的方式1所有权优势（ownershipadvantage）o它是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋（自然资源、资金、技术、劳动力）、产品的生产工艺、发明创造能力、专利、商标、管理技能等跨国企业所拥有的所有权优势主要包括两大类
（1）通过出口贸易、资源转让和对外直接投资能给企业带来收益的所有权优势，如产品、技术、商标、组织管理技能等
（2）只有通过对外直接投资才能得以实现的所有权优势，这种所有权优势无法通过出口贸易、技术转化的方式给企业带来收益，只有将其内部使用，才能给企业带来收益如交易和运输成本的降低、产品和市场的多样化、产品生产加工的统一调配、对销售市场和原料来源的垄断等°跨国企业所拥有的所有权优势大小直接决定其对外直接投资的能力内部化优势（internalizationadvantage）它是指企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部内部化的起源，同样在于市场的不完全性市场的不完全性包括两方面内容
（1）结构性的不完全性，这主要是由于对竞争的限制所引起的这种情况下，交易成本很高，相互依赖经济活动的共同利益不能实现
（2）认识的不完全性，这主要是由于产品或劳务的市场信息难以获得，或者要花很大代价才能获取这些信息由于市场的不完全性，企业所拥有的各种优势有可能丧失殆尽，企业本身就存在对优势进行内部化的强大动力只有通过内部化在一个共同所有的企业内部，并实现供给与需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效应.区位优势（locationadvantage）它是指跨国企业在投资区位上所具有的选择优势区位优势包括直接区位优势和间接区位优势所谓直接区位优势，是指东道国的某些有利因素所形成的区位优势如广阔的产品销售市场、政府的各种优惠投资政策等所谓间接区位优势，是指由于投资国和东道国某些不利因素所形成的区位优势如商品出口运输费用过高等区位优势的大小决定着跨国企业是否进行对外直接投资和对投资地区的选择
（二）综合理论关于国际生产方式选择的结论邓宁认为，所有权优势和内部化优势只是企业对外直接投资的必要条件，而区位优势是对外直接投资的充分条件因此，可根据企业对上述三类优势拥有程度的不同，来解释和区别绝大多数企业的跨国经营活动邓宁据此列出了一个表（如图表2-d以说明三类优势与经营方式选择的关系图2」
（三）国际生产折衷理论的贡献与局限性.理论贡献
（1）国除生产折中理论克服了以前对外直接投资理论的片面性，吸收了各派理论的精华，运用多种变量分析来解释跨国企业海外直接投资应具备的各种主、客观条件，强调经济发展水平以一国企业对外直接投资能力和动因起决定作用，都是符合实际的因此，相对于其他传统的对外直接投资理论，它具有较强的适应性和实用性
（2）该理论为跨国公司运作的全面决策提供了理论依据要求企业有全面的决策思路，指导企业用整体的观点去考虑与所有权优势、内部化优势和区位优势相联系的各种因素，以及诸多因素之间的相互作用，以便把握全局，降低决策失误.理论局限性（四个方面）
（1）国际生产折中理论所提出的对外直接投资条件过于绝对化，使之有一定的片面性邓宁强调只有三种优势同时具备，一国企业才可能跨国投资，并把这一论断从企业推广到国家，因而解释不了并不同时具备三种优势阶段的发展中国家迅速发展的对外直接投资行为，特别是大量向发达国家的直接投资活动2该理论也还是局限在从微观上对企业跨国行为进行分析上，并且微观分析也没有摆脱垄断优势论、内部化理论、区位优势理论等传统理论的分析框架，换句话说是对这三种理论的简单综合，缺乏从国家利益的宏观角度来分析不同国家企业对外直接投资的动机因此，该理论对实行自由企业制度的发达国家来讲是恰当的，而对于一些发展中国家特别是社会主义国家的国有制企业，这些分析并不恰当，缺乏解释力3对三种优势要素相互关系的分析停留在静态的分类方式上，没有随时间变动的动态分析4邓宁所论述的决定依据侧重在成本分析基础上，但它假定不同进入方式的收入是相同的，这不符合实际一般来说，对外直接投资产生的收人流量最大，出口次之，而许可证贸易最低事实上，企业在决策最赢利的进入方式上是考虑收入差别的欧洲迪斯尼乐园的教训•1984年，美国的沃特・迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基础上，通过许可证转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大的成功东京迪斯尼的成功，大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心，决定继续向国外市场努力，再在欧洲开办一个迪斯尼乐园在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同，迪斯尼集团采取的是直接投资方式，投资了18亿美元，在巴黎郊外开办了占地4800公顷的大型游乐场国际投资环境与评估方法»国际投资环境的概念、种类与特点»国际投资环境的内容与关键项目»国际投资环境的评价方法»国际投资环境评价原则例一著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司英国celanese在西西里购买了一大片长满桂树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桂树作为原材料直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桂树太小，原料有限，树干不能使用结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些校树国际投资环境与评估方法例二美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走这使该公司付出的代价太大国际投资环境与评估方法例三美国汉纳矿业公司thehannaminingcompany在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业然而，公司一开始就遇到了问题由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场就这样公司的策略失败了国际投资环境与评估方法例四法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电力供应工厂使用遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂课堂讨论
1、从以上公司投资失败的例子中你得出什么启示？
2、若要进行投资环境评估，考虑哪些因素？国际投资环境的概念、种类与特点
一、国际投资环境的概念投资环境对投资者的预期目标产生有或不利影响的外部条件的总和国际投资环境是指在国际投资过程中影响跨国企业生产经营活动的各种外部条件或因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的有机统一体国际投资环境的概念、种类与特点
二、国际投资环境的种类（波及范围）•国际环境是指与东道国所处的国际环境状况相联系的超国别性因素总和如所处经济区域、国际政治地位、与其他国家关系等国内环境是指东道国本身的国别性因素总和，如包括自然、政治、法律、社会文化等对投资发生影响的所有因素国际投资环境的概念、种类与特点
二、国际投资环境的种类（因素的稳定、重要性）:自然因素包括自然资源、人力资源和地理条件等人为自然因素包括实际增长率、经济结构和劳动生产率等人为因素包括开放进程、投资刺激和政策连续性等国际投资环境的概念、种类与特点
二、国际投资环境的种类（各种环境因素所具有的物质和非物质性）:硬环境是指能够影响投资的外部物质条件或因素如自然资源、基础设施等软环境是指能够影响国际投资的各种非物质形态因素例如，外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等国际投资环境的概念、种类与特点
二、国际投资环境的种类（社会科学的传统分类）:按各因素的属性分为自然环境政治环境经济环境法律环境社会文化环境国际投资环境的概念、种类与特点
三、国际投资环境的特点综合性先在性差异性动态性主观性国际投资环境因素分析自然地理因素:主要包括东道国的地理位置、国土面积、人口状况、地形、地貌、自然风光，以及最为重要的自然资源状况等地理位置与投资国的距离与重要国际运输线的距离与资源产地的距离与市场的距离自然资源资源本身的条件投资国对国外自然资源的依赖程度其他因素国际投资环境因素分析经济环境因素:是影响国际投资最重要的环境因素主要分为国内经济因素和涉外经济因素国内经济因素经济体制一个社会实现其经济目标和基本原则所借助的手段体系经济发展水平经济技术开发能力；人民生活质量；经济活力；经济稳定性通货膨胀率；财政金融状况；三率5%3%
2.5%国际投资环境因素分析市场和产业环境一般市场环境；产业环境；生产要素供应涉外经济状况国际收支状况国际贸易状况国际金融状况国际投资环境因素分析政治环境因素政治制度执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率政局稳定性与政策连续性东道国与国外的政治关系国际投资环境因素分析社会文化环境语言文字价值观念教育水平宗教社会心理和社会习惯国际投资环境的评价国际投资环境的评价原则坚持从投资者实际要求出发的原则坚持实事求是的原则坚持突出重点的原则坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则国际投资环境的评价国际投资评价形式专家实地考察问卷调查评价咨询机构评估国际投资环境的评价方法冷热对比分析法冷热对比分析法在上述多种因素的制约下，一国投资环境越好，即“热国越热，外国投资者在该国的投资参与成分就越大，相反，若一国投资环境越差（即“冷国”），则该国的外资投资成分就越小利特法克和班廷从美国投资者的立场出发，用美国投资者的观念对加拿大、英国等十国的投资环境进行了冷热比较分析，建立直观形式的冷热比较表冷热对比分析法冷热对比分析法冷热对比分析法该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这个十个国家的投资环境在美国投资者心目中的由“热”至“冷”的顺序一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的形成二国际间接投资四国际直接投资与国际间接投资的区别国际投资与国内投资的区别三双国际投资的直接目的绕开贸易壁垒；维持垄断优势获得国外自然资源；降低成本；扩大和利用外资规模；获得国外先进技术；获得信息；转移污染直接投资与间接投资的区别1基本区分标志是投资者是否能有效地控制作为投资对象的外国企业，即对国外企业的有效控制权2国际直接投资的性质和投资过程比国际间接投资复杂3投资者获取收益的性质和风险不同二国际投资的其它类型.以时间长短为依据，国际投资可分为长期投资long-terminvestment和短期投资short-terminvestmento.以资本来源及用途为依据，国际投资可分为公共投资和私人投资.以投资经营权有无为依据，国际投资可分为国际直接投资internationaldirectinvestment和国际间接投资internationalindirectinvestmento国际直接投资又称海外投资foreigndirectinvestment简称fdi是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性很强和完善奠定了基础国际投资环境的评价方法
二、投资环境等级评分法又称为等级评分法或多因素分析法是美国学者经济学家罗伯特・斯托伯提出的这种方法是从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，注重软环境的研究因而与“灰色对比分析法，，不同，具体分析了影响投资环境的微观因素这些因素分为如下八个方面，根据这八项关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定不同的等级分数，又把每一大因素再分为若干个子因素，按有利或不利的程度给予不同的评分，最后把个因素的等级得分加总作为对其投资环境的总体评价投资环境等级评分法资本外调允许外国所有权比例外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制币值稳定程度政治稳定程度给予关税保护的态度当地资本的供应能力年通货膨胀率投资环境等级评分法投资环境等级评分法投资环境等级评分法
3、差别待遇与管制一外资、自资比例discrimination1外资企业与本国企业同等待遇2对外资企业略有限制，但非管制3对外资企业无限制，但有一些管4对外资企业限制及管制5对外资企业有些限制，并严加管制6对外资企业严格限制及管制7禁止外商投资投资环境等级评分法
4、货币的稳定性currencystability1可自由兑换2黑市与官价差异少于10%3黑市与官价差异在10%—40%4黑市与官价差异在40%—100%5黑市与官价差异在100%以上投资环境等级评分法
5、政治稳定性politicalstability1长期稳定2依赖主要人物的稳定3内部分裂，但政府尚能控制4强烈的内在、外在力量影响政治5有变动或改变的可能6不稳定、极可能有变动或改变投资环境等级评分法
6、给予关税保护的意愿willingnesstogranttariffprotection1给予充分的保护2给予相当保护，尤其是新的主要产业3给予少数保护，以新的主要产业为主4很少或不予保护投资环境等级评分法
7、当地资本可用性availabilityoflocalcaptital1具有资本市场、公开证券交易所2有一些当地资本及投机性证券交易所3有限的资本市场，少数外来资本可供使用4极有限的短期资本5严格的资本管理6高度资本逃避投资环境等级评分法
8、近五年的年通货膨胀率annualinflation1小于1%1%—3%3%—7%7%—10%—15%—355%以上投资环境等级评分法在使用这种方法时应该注意几个问题第一，影响国际投资的8个因素对不同企业的投资影响程度是不同的例如，有没有关税保护这一项，对以内销为主的企业至关重要，而对外销为主的企业则没有多大关系第二，各项因素难以适当加权，而且有些因素可能具有决定性作用例如，某国的投资环境评分为85分，但政治上极不稳定，那么该国的投资环境任何，不能单纯用这个评分来说明并下结论第三，上列评分标准只适合一般性投资评估如果投资产业对某种因素非常敏感，则需要参照其他标准进行评分第四，随着时间的推移，投资环境可能发生某些变化，因此，过去的评分结果，不一定适用于现在和将来的投资环境分析国际投资环境的评价方法
三、加权等级评分法是由美国教授威廉a.戴姆赞于1972年提出来的首先对各环境因素的重要性进行排列，并给出相应的重要性权数然后，根据各环境因素对投资产生不利影响或有利影响的程度进行等级评分，每个因素的评分范围都是从0完全不利的影响——100完全有利的影响最后，把各环境因素的实际得分乘上响应的权数，并进行加总按总分排高低排序表见加权等级评分法.doc国际投资环境的评价方法
四、投资环境动态分析法（道氏评估法）道氏公司认为国外投资所面临的风险有两类第一，“正常企业风险”或称“竞争风险”例如，自己的竞争对手也许会生产出一种性能更好或价格更低的产品，从而给本企业造成风险这类风险存在于任何基本稳定的企业环境中，它们是商品经济运行的必然结果第二，，，环境风险”，即某些可以命名企业环境本身发生变化的政治、经济及社会因素这类因素往往会改变企业经营所必然遵守的规则和采取的方式，对投资者来说这些变化的影响往往是不确定的，它可能是有利的，也可能是不利的投资环境动态分析法（道氏评估法）道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用范围的不同分为两部分•一是企业从事生产经营的业务条件；•二是有可能引起这些条件变化的主要压力这两部分又分别包括40个因素在对这两部分因素作出评价后，提出投资项目的预测方案的比较，选出具有良好投资环境的场所，进行投资就会获得较高的投资利润（美国道氏公司投资环境评估分析表）国际投资环境的评价方法
四、投资障碍分析法是依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多少与程度来评价投资环境优劣的一种方法其基本出发点是如果在没有考虑优惠的情况下，一国的投资环境是可以接受的话那么再加上优惠的因素那就更可以接受了因此，判断一国的投资环境是否适合外国投资，只要考虑该国的投资阻碍因素就可以有一个基本的结论，这也是符合企业竞争的一般原则投资障碍分析法包含了以下十个方面的障碍因素（-）政治障碍
（二）经济障碍
（三）资金融通障碍
（四）技术人员和熟练工人缺乏
（五）国有化政策和没收政策
（六）对外国投资者实行歧视性政策
（七）政府对企业过多的干预（a）普遍实行进口限制
（九）实行外汇管制和限制汇回
（十）法律和行政体制不完善国际投资环境的评价方法
五、“闵氏多因素评估法”和“关键因素评估法”是香港中文大学闵建蜀教授在斯托伯“等级评分法”的基础上提出了这两种有密切联系而又有一定区别的投资环境考察方法“闵氏多因素评估法”将影响投资环境的因素分为十一类，每一类因素又由一组子因素组成“闵氏多因素评估法”和“关键因素评估法”闵氏多因素评估法可分为三个步骤第一步，对各类因素的子因素作出综合评价；第二步，对各因素作出优、良、中、可、差的判断，按五级打分；第三步，按下列公式计算投资环境总分11投资环境总分=2w（5ai 4bi 3ci 2di 1ei）i=l（式中wi表示第i类因素的权重；ai、bi、ci、di、ei是第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比）（闵氏多因素评估法因素与子因素组成见表）国际投资环境的评价方法
六、抽样评估法是指对东道国的外商投资企业进行抽样调查，了解它们对东道国投资环境的一般看法其方法是首先选定或随机抽取不同类型的外资企业，列出投资环境评估要素，它没有确定指标体系，但遵循的是因素分析，然后由外企管理人员进行口头或笔头评估，评估通常采用回答调查表的形式抽样评估法抽样评估法的最大优点是能使调查人员得到第一手的信息资料，它的结论对潜在的投资者的投资决策来说具有直接的参考价值但是，确定是评估项目的因素往往不可能列举出很多，因而可能是不够全面此外评估结果常常带有人的主观意识（因为是认为列出评估因素）国际投资环境的评价方法
七、利润因素评估法是指分析影响投资方案利润的各项因素，从而估计投资环境的优劣其具体步骤是第一，找出影响未来利润的关键因素，估计最后收益情况；第二，分析这些关键因素，了解对收益的影响程度；第三，选择影响投资方案利润较大的因素；第四，综合各项方案以确定投资的可行性国际投资环境的评价方法
八、多因素加权分析法:是美国一家商业风险服务公司编制经营环境风险指数所采用的一种方法它包括了15个方面经营环境因素，而且根据它们所具有的重要性确定了具体的权数（如表所示;见胶片）最高权数是3表示最为重要（每一项最高分值是4该项条件被认为最佳可得4分）总权数是25最高值则为100数值越高则表示环境条件越好多因素加权分析法多因素加权分析法指数表示的风险水平标准如下70-100为稳定的环境，以发达的工业化国家为典型外国投资中可能出现的问题可以由该国的有效性、市场机会、金融机制和设施等相抵削55—69为少量风险的国家，在日常的经营活动中可能有一些复杂的情况但在一般情况下政治结构的稳定完全可以使企业进行连续的经营，不会使经营遭到严重的破坏•40-54则表示外资企业的经营面临高风险，除非有特殊的原因才能考虑进行投资例如，为了取得稀有原材料或者是为了取得高额利润等•0—39为外国投资者不能接受的经营环境（经营环境因素和权数）国际投资环境的评价方法
九、成本分析法是西方常用的一种评估方法这一方法把投资环境的因素均折合为数字作为成本的构成然后比较成本的大小，得出是否适合于投资的决策英国经济学家拉格曼对此作了深入的研究，提出了“拉格曼公式”成本分析法设c为投资国国内正常成本；c*为东道国生产正常成本；m*为出口销售成本（包括运输、保险和关税等）;d*为技术专利成本（包括泄露、仿制等）；a*为国外经营的附加成本则c* m*为直接出口成本；c* a*为建立子公司，直接投资的成本；c* d*为转让技术专利，国外生产的成本成本分析法比较这三种成本的大小，有以下三组六种关系
十、要素评估分类法（准数分析法）是一种定量评估方法它是将硬环境软环境因素归纳为八大指标因子，但不是采用求权数再线性相加的方法，而是依据相关性，提出如下的一个经济模型i=[a*e/（c*f）]（b d g h） x其中x是一个随机变量，其值可正可负八大指标因子中，，b、d、g、h地位基本相同，而a、e、c、f的地位较为特殊，投资环境因素中a和e的改善，能够优化投资环境；c、f的作用方向相反（八大指标因子的内涵见投资环境要素评估分类表）按照上述公式求出的准数值力越高，表明投资环境越好，预期的投资收益越高国际投资环境的评价方法
十一、灰色对比分析法（属综合评价类方法）是我国经济工作者（郑宁等人）在研究经济技术开发区投资环境时所采用的一种方法，分为指标体系设计、指标权值测定以及综合评价三个步骤灰省城比分析法（属综合评价类方法）投资环境评估指标体系的设计在搜集文献资料和实际调查的基础上，经过分析研究，提出以硬环境因素与软环境因素为两大主线的投资环境因素评估体系硬环境因素下又可分为地理位置、基础设施、工业基础、资源保障四大因素；软环境因素下又可分为政治因素、文化因素、法律因素、政策优惠、社会服务、市场条件、劳动力因素和行政管理八个子指标再进一步分类，由此形成了完整的投资环境评估指标体系灰色对比分析法（属综合评价类方法）投资环境指标权值的测定在投资环境评价指标体系中，各指标是从不同的角度来反映投资环境的性质和特征的他们之间的相对重要程度各不相同因此，在评估指标体系确定之后，必须对各项指标赋予权值研究者采用“灰色对比分析法”来确定各项指标的权值该方法是一种系统分析的方法，把复杂的问题分解为若干有序的层次，然后根据一定客观显示的判断，就每一层次的相对重要程度给出定量表示，即所谓构造比较分析距阵利用距阵求最大特征值（根）及其特征向量来确定出每个层次元素的相对重要性，即权值为了运用该方法进行比较客观正确的分析，研究者发出大量如下的问卷将收回的问卷信息输入计算机处理以后，就能得到各项指标的权重比例研究者发现，在我国经济技术开发区投资环境评估中，软环境因素的权重
0.575大于硬环境因素的
0.425灰色对比分析法（属综合评价类方法）综合评估•如果已计算出各项指标的权重，则对投资环境评估指标订出一个评价等级，各个等级用定量化的分值来表示如分别用100-8080-6060-4040-2020-0表示优、良、中、差、劣五个等级然后请专家根据其掌握的信息、数据、资料和经验对各个指标进行评价，逐一决定各项评估指标的分值（灰色对比分析法调查问卷）国际投资环境的评价方法投资环境评估中需要注意的几个问题需要有各行各业专家的配合一般与特殊、静态与动态、定性与定量方法（指标）相结合根据变化的情况及时调整模型的相关因素利用评估结论，优化投资环境国际投资环境的改善与优化原则
一、国际投资环境的改善•必须形成一种与国际投资环境的客观要求相适应的经济体制，来保证国际投资环境的调节机制的正常运行必须进一步加强经济的立法工作简化中间管理环节，减少行政干预，提高吸引外资的工作效率必须加快基础设施的建设形成一个包括资金市场实现多层次的优惠配套措施，对于不同行业和不同地区的外国直接投资给予不同的优惠待遇提高劳动生产率和技术人员、工人及管理人员的素质国际投资环境的改善与优化原则
二、优化国际投资环境的原则系统性协调优化原则定向优化原则双向优化原则费用最小化原则国际性优化原则（详细优化国际投资环境的原则）第四章国际直接投资客体——实物资产与无形资产实物资产的取得方式绿地投资跨国并购风险投资跨国并购的优点及存在的问题实物资产的运营方式无形资产的取得及运营国际投资客体即国际投资对象，是一定的国际投资主体的国际投资行为赖以运行的物质载体和价值承担者，在具体运行过程中主要表现为实物资产、无形资产和金融资产等各种形态的资产客体共性静态属性价值性；动态属性增值性两个层面取得方式；运营方式实物资产的取得方式指国际投资主体（主要是跨国公司）通过特定的国际投资行为获取一定实物资产的具体方式联合国贸发会（unctad）分类方式:绿地投资绿地投资（greenfieldinvestment简称g方式）指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的新企业跨国公司以“一揽子”生产要素投入的方式在东道国兴建全新的企业，形成新的生产能力思考绿地投资的优缺点？幻灯片5跨国并购的类型（按历史发生顺序）横向并购horizontlma纵向并购verticalma混合并购conglomeratema跨国并购的优缺点近年来跨国并购的最新趋势风险投资venturecapital又译为创业投资•专业性投资人员为具有一定增长潜力的新创立企业，尤其是高新技术企业提供一定期限的股权性资金支持，并通过经营管理服务对所投资企业进行全方位培育和辅导，在企业发育相对成熟后通过上市、转让等手段退出所投资企业特征投资未上市非单纯投资活动股权式不长期持有；不以股息为主要受益高风险投资highriskinvestment实物资产的运营方式•股权参与运营全部股权部分股权•非股权参与国际合作经营国际工程承包补偿贸易独资企业指外国投资者按照东道国法律，经东道国政府批准，在东道国境内举办资本全部为外国投资者所有的企业的一种经营方式特点绝对控制权，风险大；便于保守技术诀窍、商业秘密；对东道国而言，增加净收入；独资往往引进较先进技术、设备、管理方法，生产出更具竞争力的产品分公司；子公司各自特点合资企业来自两个或两个以上国家的投资者在东道国境内，经东道国法律设立合资各方共同投资、共同经营、共负盈亏、共担风险的合资企业的股权式合营方式特点至少一方主要业务不在东道国；法人地位；共同投资、经营，按股份分利担亏损；合资者签订公司协议和章程有限责任公司；股份有限；股份两合公司•国际合作两国或两国以上的投资者在东道国境内，依平等互利原则，以合同形式约定合作条件，并经东道国政府批准设立以营利为目的的合作经营企业的契约式合营方式•国际合作与合资企业的主要区别契约式，股份式；法人地位，可是可不是，必须是；形式更加灵活•国际工程承包指一国具有法人地位的从事国际建设工程项目的企业，在国际市场上通过投标或接受委托等方式，与国外业主签订合同，根据合同要求承担某项工程的建设任务，以取得一定报酬的国际经济活动方式总包；分包；联合承包•补偿贸易出口方在进口方外汇资金短缺的情况下，不以收取现汇为条件，向国外输出机器设备和转让技术，待工程建成投产后再以产品形式分期收回其价款的一种集投资、贸易、间接融资为一体的非股权参与下资产运营的直接投资方式直接补偿；间接补偿；部分补偿无形资产无信资产:是企业为进行生产经营活动而取得的，能给企业带来未来经济利益的，但不具有实物形态的资产又称智利成果分类是否受法律保护按其是否可辨认无形资产的取得方式跨国公司等投资主体投入一定的人力、物力以取得特定无形资产的方式无形资产主要指跨国公司的专利、专有技术以及与此相联系的发明能力和技能跨国公司从保持垄断优势和市场竞争力的连续性角度出发，主要通过研究和开发（rd）取得无形资产，rd被视为跨国公司形成核心竞争力的源泉之一研究与开发有两条途径跨国公司体系内部的rd；跨国公司体系外部的rdo跨国公司体系内部的rd概况跨国公司rd全球化海外rd支出比例不断上升；海外分支机构不断增加；海外分支机构专利增多rd全球化的动因竞争压力，人才；技术进步；管理框架的改变跨国公司体系外部rd概况跨国公司研发战略联盟跨国公司战略联盟类型战略研发联盟；战略生产联盟；战略营销联盟・跨国公司研发战略联盟的动因需求偏好趋同；技术扩散加快；竞争逻辑改变第六章国际投资效应分析资本形成效应技术进步效应产业结构效应国际贸易效应就业效应分析第一节资本形成效应对东道国的影响
（一）直接效应从资本流动方向考察起始阶段；利润汇回或转出；最终从进入方式考察从资金来源考察跨国公司内部；投资国金融市场；国际金融市场；利润再投资；东道国金融市场从东道国市场结构考察弱势空白产业；
（二）间接效应产业连锁效应前向、后向辅助投资投资乘数效应示范牵动效应与国家产业政策相偏离影响工资水平；引导人民消费对投资国的影响对偶反应短期；长期；拉动；融资第二节技术进步效应外国公司在美国设立研究与开发型公司的主要目标第三节产业结构调整效应第四节国际贸易效应•国际投资与国际贸易的关系•对东道国的影响（-）直接效应
1、当地原材料加工出口
2、进口替代型转变为出口加工型产品出口
3、新的劳动密集型产品出口4垂直一体化国际生产中的出口（二升间接效应
1、外企进入加大竞争；
2、增强与外联系；
3、当地采购加强对外联系；
4、雇员跳槽•对投资国的影响
1、出口引致效应；
2、进口转移效应；
3、出口替代效应；
4、反向进口效应第五节就业效应•对东道国的影响一就业数量效应（―）直接效应
1、进入方式；
2、经营战略；
3、劳动密集程度；
4、劳动力素质
（二）间接效应
1、前后向联系2〜3倍；
2、上缴税收，乘数效应；
3、行业内部竞争，增加就业二就业质量
1、较好工作条件；
2、培训雇员开发人力资本；
3、改变就业结构国际间接投资又称海外证券投资foreignportfolioequityinvestment；foreignindirectinvestment简称fpei;hi指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式直接投资与间接投资的区别⑴基本区分标志是“有效控制权”或“持久利益”投资者是否能有效地控制作为投资对象的外国企业，即对国外企业的有效控制权2国际直接投资的性质和投资过程比国际间接投资复杂3投资者获取收益的性质和风险不同国际投资的产生和发展四阶段初始形成阶段1914年以前低迷徘徊阶段1914年〜1945年恢复增长阶段1945年〜1979年迅猛发展阶段20世纪80年代以来国际投资不断发展的原因科技进步带来生产力的飞跃国际金融市场的大发展国际政策环境的自由化跨国公司的全球一体化经营战略各国fdi政策的改变当代国际投资区域格局讨论第三章fdi的主体跨国公司tnc跨国公司的名称来源跨国公司的形成跨国公司国际化经营的度量跨国公司的法律形式跨国公司的内部组织控制形式跨国公司的外部法定组织结构价值链跨国公司的经营战略与组织结构演变跨国公司的概念、特征及产生一跨国公司的名称multinationalcorporationmnc•transnationalcorporationtnc•multinationalenterprisemne•supra-nationalcorporation•对投资国的影响一就业数量效应
1、生产替代效应；
2、出口刺激效应；
3、总公司及辅助性企业效应二就业质量第七章国际投资政策
一、东道国国际投资政策财政政策金融政策技术政策资本政策人事政策再投资政策经济特区政策
二、投资国国际投资政策信息与九游会j9备用网址的技术支持政策财政支持政策金融支持政策第一节东道国国际投资政策
一、财政政策
（一）降低所得税率（-）免税期、关税减免和退税
（三）加速折旧
（四）财政优惠政策的发展趋势
（五）反避税措施
二、金融政策补贴性贷款、贷款担保、低息贷款、利息补贴、政府赠与等等
三、技术政策重视制度建设、促进技术扩散、
四、资本政策利润汇出政策、限额、资本汇出政策
五、人事政策领导人员政策、员工政策
六、再投资政策税收激励、改进服务
七、经济特区政策第二节投资国国际投资政策
一、信息与九游会j9备用网址的技术支持政策
1、为对外投资提供必要信息
2、对对外投资提供一些技术上的支持和援助
二、财政支持政策
1、税收抵免
2、税收饶让
3、延期纳税
4、免税
三、金融支持政策
1、贷款支持
2、股本融资
3、为对外投资所需贷款提供担保
四、管理与限制政策第七章中国利用中国利用外商直接投资的发展阶段外商直接投资的方式分析外商直接投资的结构分析新时期外商直接投资的战略调整・中国利用外商直接投资的发展阶段第一阶段起步阶段1979〜1986改革开放之初第二阶段稳步发展阶段1987〜19911986年10月国务院制定并颁布《鼓励外商投资的规定》1988年扩展沿海经济开发区；海南设省；1990年上海浦东新区；加大基础设施投资第三阶段高速发展阶段1992~19951992年南巡讲话；开放内陆边境城市、内陆省会城市第四阶段调整发展阶段1996〜20001995年6月20日《指导外商投资方向暂行规定》；《外资投资项目指导目录》第五阶段成熟稳定阶段2001〜20022001年加入世贸组织，拓宽外商投资领域；新修订《指导外商投资方向规定》《外商投资产业指导目录》各阶段我国利用外商直接投资年均指标对比表・外商直接投资的方式分析中外合资企业中外合作企业外资企业外商投资股份制企业中外合作开发企业bot投资方式外商投资结构分析外商直接投资的产业结构外商直接投资的区域结构新时期外商直接投资的战略调整
一、投资方式的调整
二、投资结构的调整
三、投资地区的调整
四、投资环境的调整
五、投资法规的调整第九章中国对外投资中国企业对外投资动因分析
一、寻求市场优势
二、寻求资源优势
三、寻求环境优势
四、发挥自身优势global（cosmos）corporationinternationalcorporation二跨国公司定义的标准结构标准structuralcriteria营业标准performancecriteria行为标准behaviouralcriteria母国取向ethnocentric东道国取向polycentric多元取向全球取向geocentric
一、跨国公司的性质与组织形式
（一）跨国公司的性质.跨国公司的定义在1980年5月联合国跨国公司中心第六次会议上，对tnc定义在以下几个方面取得了一致意见（l）tnc指一个工商企业，组成这个企业的实体在两个或两个以上的国家经营业务，而不论其采取何种法律形式经营，也不论其在哪一个经营部门经营；
（2）这种企业有一个中央决策体系，因而具有共同的政策，这些政策反映企业的全球战略目标；⑶这种企业的各个实体分享资源、信息，也分担责任thetermatransnationalcorporationasusedinthiscodemeansanenterprisewhetherofpublicprivateormixedownershipcomprisingentitiesintwoormorecountriesregardlessofthelegaloperatesunderasystemofdecision-makingpermittingcoherentpoliciesandacommonstrategythroughoneormoredecision-makingcentresinwhichtheentitiesaresolinked9byownershiporotherwisethatoneormoreofthemmaybeabletoexerciseasignificantinfluenceovertheactivitiesofothersandinparticularytoshareknowledgeresourcesandresponsibilitieswiththeothers跨国公司是指由在两个或两个以上国家的实体所组成的公有、私有或混合所有制企业，而不论这些实体的法律形式和活动领域如何，该企业在一个决策体系下运营，并通过一个或一个以上的决策中心采取一致的政策和共同战略；该企业的各个实体，通过股权或其他方式结合在一起，这样其中一个或更多的实体能够对其他实体的活动施加重大影响，特别是同其他实体分享知识、资源和分担责任跨国公司国际化经营的度量•1＞跨国经营指数transnationalityindex是根据一家企业的国外资产比重、对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值tni=国外资产/总资产 国外销售/总销售 国外雇员/雇员总数/
32、研究与开发支出的国内外比率rdrrdr=一个行业或企业的海外rd费用开支/一个行业或企业的国内或国内外rd费用开支总额.早期跨国公司出现的主要原因技术垄断优势的保护绕开贸易保护壁垒茶道国对制造业外来投资的鼓励措施
3、思考跨国公司迅速发展的原因？价值链是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节如图表所示二跨国公司的内部组织控制形式tnc内部基本组织结构可分为.子公司独立结构这种结构又称为母子结构mother-childstructure是最简单的一种组织形式在这种组织结构下，母公司只控制子公司的股权，决定股息分配和利润再投资的比例子公司定期向母公司上缴按股权提取的红利其他的经营活动几乎完全由于公司独立自主.国际业务部结构国际业务部结构是适应跨国公司初步发展阶段的一种组织结构它是指在母公司国内结构中专门设立一个“国际业务部”internationaldivision来负责管理国外子公司的生产、销售和财务，并协调各子公司之间的关系图34国际业务部组织结构.全球性组织结构全球性组织结构是跨国公司全球发展的必然结果这种组织结构是从公司的整体利益出发从全球角度将国内业务与国际业务统一起来，从而加强总部的集中决策作用全球性组织结构又可分为全球性职能结构、全球性地区结构、全球性产品结构、混合及矩阵结构四种类型图3-2全球性职能组织结构图3・3全球地区结构图3-4全球性产品结构图3-5全球混合式结构图3・6全球矩阵结构.影响组织结构选择的因素
（1）跨国公司内在因素组织结构形式的选择首先以“职能”、“产品”、“地区”这三者的适度融合为核心，其影响的主要因素有
（1）跨国公司发展战略；
（2）经营时间的长短；
（3）经营规模；
（4）跨国公司的业务性质、管理特色；
（5）产品和国外经营复杂程度；
（6）公司管理层对目前和未来国内外市场的相对重要性的认识
（三）跨国公司的外部法定组织结构外部法定组织结构（legalstructure）指的是跨国公司对外所采取的法律上的形式可分为三类:
1.分公司分公司（branch）是由母公司根据东道国的法律，经东道国批准，代表母公司在东道国处理有关业务的非独立的分支机构在法律上，分公司是母公司的不可分割的一部分，分公司的股权100%归母公司拥有，它本身不是一个独立的法人实体国外分公司是总公司的分支机构，不具法人资格，在法律上、经济上没有独立性，而只是总公司的一个组成部分其法律特点
一、由总公司授权业务，没有自己独立的公司名称和公司章程
二、其债务由总公司负无限责任，其资产也全部属于总公司撤资时只能出售其资产，而不能转让其股权，也不能与其他公司合并；从税收来说，分公司的盈亏应合并到总公司的损益表中；.子公司子公司（subsidia^）是跨国公司根据东道国的公司法投入全部股份资本成立的独资企业它是一个独立的经济实体，或者说是一个独立的法人母公司对子公司所负的责任仅仅限于投入子公司的股本
一、具有自己独立的公司名称和公司章程
二、具有自己独立的行政机构
三、独立核算、自负盈亏
四、可以以独立名义进行各类民事法律活动.国外基地公司国外基地公司（foreign-basecorporation）是跨国公司为了逃避税收和资金调拨方面的限制，在避税地设立的代表母公司控制其他子公司的组织形式国外基地公司控制国外其他子公司的股权，所以又称为国外控股公司，而它本身的股权又100%归母公司所拥有
（四）跨国公司对外投资的法律形式选择跨国公司对外投资所采取的法律上的形式，无外乎分公司和子公司两种基本形式在对以上两种形式作出选择时，除考虑它们本身的特点外，还必须结合多方面的因素这些因素主要有:
1.注册程序；
2.东道国法律因素（如印度、尼日利亚；希腊）；
3.所得税因素；
4.注册费用总体来看，子公司这种组织形式是跨国公司在国外建立分支机构时采用的最普遍的组织形式
二、跨国公司投资发展
（一）跨国公司经营管理战略.跨国公司经营管理战略的内容
（1）确定跨国公司全球发展战略目标
（2）全球环境评估
（3）跨国公司组织分析
（4）制订跨国经营目标
（5）跨国经营战略评选
（6）跨国经营战略实施
（7）评估与控制
2.跨国公司经营管理战略理论与模型
（1）管理哲学与战略控制该理论认为，一个跨国公司的价值体系、发展沿革、管理方法与实践及其j9国际官网的文化对该公司的行为倾向与战略有强烈的影响受这种影响，其跨国经营活动采取的必要控制形式的态度可分成以下四类1）种族中心观2）多中心观3）区域中心观4）全球中心观
（2）冲突定因论°该理论认为，跨国公司的经营管理战略在很大程度上是三组相互冲突的力量协同作用的结果这三种力量是1）经济约束（economicimperative）o2）政治约束（politicalimperative）o3）组织约束（organizationalimperative）
（二）跨国公司投资战略
1、职能一体化战略
（1）独立子公司战略［t型车］
（2）简单一体化战略［l资源拓展）
（3）复合一体化战略［icm要素整合］［研发、生产、采购］
（二）跨国公司投资战略
2、地域一体化战略
（1）多国战略子公司服务于特定的国家市场、母公司通过不同市场控制子公司，资产与资源分散，地方自治菲利普、雀巢
（2）区域战略把世界市场分割，从区域角度构建竞争优势四小龙.亚太，美加拉美与加勒比海；d匕美
（3）‘全球战略全球性的管理网络，协调生产、营销、研发与投资活动全球工业与科技发展…全球与本地的结合“耐克”的奥秘耐克公司是美国著名的运动鞋公司，它是1964年由美国俄勒冈大学的长跑运动员费尔和他的教练波曼合伙组建的，两人初始投资各300美元，委托日本的一家鞋厂按波曼的设计试制了300双球鞋最初的球鞋储存在费尔父亲的地下室，每逢比赛，由费尔和波曼带到田径运动场上去推销1972年，奥运会田径预赛在美国俄勒冈举行，费尔和波曼说服了部分马拉松跑运动员穿着耐克鞋参赛结果，其中有四名进入预赛前七名，费尔和波曼趁机大做广告，耐克运动鞋从此名声大振，不断发展壮大耐克公司1994年的销售额已经达到38亿美元，产品销往81个国家但特别值得注意的是从耐克公司最初发迹到以后的成长发展，耐克公司本身并不制造运动鞋，97%以上的耐克运动鞋的生产采取在第三世界国家合同承包、加工返销的形式进行，其中2/3是在韩国生产的，然后由耐克公司收购，由耐克公司家在发达国家销售试用“价值链”的有关原理分析耐克公司的奥秘第三章国际投资理论•垄断优势理论•内部化理论・产品生命周期理论・边际扩张理论・国际生产折衷理论引言传统的国际贸易理论主要假设前提国际直接投资理论大致沿着两条主线发展第一条以产业组织理论为前提垄断优势理论；产业组织理论第二条是以国际贸易理论为基础维农的产品周期理论小岛清的边际产业理论回答
1、为什么选择fdi而不是fh；与东道国如何竞争并获得成功；
3、为什么以生产者而不是出口、转让参与国际经济竞争、
4、是一些tnc；
5、集中在某几类特定行业；
6、双向投资；集中在欧美发达国家垄断优势理论monopolisticadvantage
一、创立者美国经济学家海默s.hymero1960年，“垄断优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国际经营；对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优势来解释国际直接投资行为后经其导师金德尔伯c.kind加berger及其凯夫斯rz.caves等学者补充和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论
二、垄断优势创立的背景
1、1914年前美国有较大的fdifii几乎没有；
2、在20年代美国fdlfii都迅速增长；
3、在30年代美国对外直接投资下降幅度较小，对外证券投资下降幅度较大;
4、二战后，美国对外直接投资增长迅速，对外证券投资增长缓慢
三、垄断优势理论的前提假设条件垄断优势理论的前提企业对外直接投资有利可图的必要条件，是这些企业应具备东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企业的垄断优势，又源于市场的不完全性海默和金德尔伯格提出并发展了“结构性市场非完美性理论”structuralmarketimperfection不完全竞争问题，表现为四个方面1商品市场和要素市场的不完全竞争2由税赋和关税导致的的不完全竞争3规模经济所造成的不完全竞争4经济制度与经济政策所造成的不完全竞争
四、垄断优势是对外直接投资的决定因素海默认为这些垄断优势包括先进技术；先进管理经验；雄厚的资金实力；信息、先进通讯设备；国际声望；销售、包销商有长期而稳定的业务联系;规模经济
五、垄断优势理论的一约翰逊知识的转移二凯夫斯产品差别三尼克博克寡占反应论
六、垄断优势理论的贡献与局限性理论贡献.理论贡献提出了研究对外直接投资的新思路.理论局限性1缺乏动态分析，初始行为，很少考虑其扩张行为2研究对象也只是有垄断优势的企业内部化理论
一、创立者
二、内部化理论创立的背景
三、内部化理论相关经济学基础知识
1、“经济人”的行为假定
2、内部化理论思想渊源科斯定理交易成本
四、内部化理论内容
1、市场不完全的涵义
2、中间产品市场的不完全。
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